2月17日消息,信达证券研报指出,始于春节前的上涨,有很大的概率发展成牛市第二波上涨,随着资金、盈利状态和板块结构的变化,这一波上涨大概会分为三个阶段。第一和第二阶段是起步期,会受到春节和两会季节性的影响。Q1季节性最确定的阶段是春节前1周到节后2周,这将会是第一阶段。从下周开始,进入节后第3周,两会前第2周,胜率和赔率会有所下降。波折过后到4月中,将会进入两会后数据验证期,此时板块表现可能会扩散。5月之后,季节性的影响减弱,基本面的影响重要性上升。如果是盈利驱动的牛市,重点是验证经济恢复和盈利兑现。而如果是资金驱动的牛市,重点是观察居民资金流入强度。未来一个月配置建议:港股互联网(海外波动加大,中国资产配置意愿上升)> 出海(长期逻辑好,短期美国贸易政策影响低于预期) > 金融地产(等待验证春节后地产数据)。
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