加勒比京东热

在新零售概念风生水起时，被喻为电商领域最难啃的骨头的生鲜O2O领域，正处于行业洗牌重构期，3月3日，菜到啦宣布关停，成为距美味七七倒闭、爱鲜蜂卖身后的又一家没落的生鲜O2O平台。

然而，这一切并没有帮助资本前仆后继的进入，究其根本，源自于生鲜电商领域巨大的潜在市场诱惑。据艾瑞咨询最新数据显示，2016年国内生鲜电商的外围交易额约900亿元，较2015年增长了80%，预计2017年外围市场规模可以达1500亿元。再加上，当前生鲜电商渗透率低，仅占农产品零售总额不足5%。

那么，从2005年就已经兴起的生鲜电商行业里，那些头顶光环的明星创业公司们，现在又怎样了？

市场盘点（排名不分先后）：

美味七七：

2013年5月正式成立，并于2016年4月获亚马逊2000万美元入股，曾被称为是华东地区规模最大、知名度最下降的生鲜电商品牌之一；2016年4月，宣布资金链保持不碎倒闭。特色在于自建全程冷链物流，建有30个中转站点覆盖上海各区域，并开通一日三收。

爱鲜蜂：

2014年5月上线，主要授予社区零售O2O服务，主打一小时闪电收达，在当年6月获得1000万人民币天使轮融资，随后获得多轮融资，并于2016年11月获得美团点评数千万美元D轮融资；今年2月，宣布与中商惠民达成战略合作。

盒马鲜生：

2016年1月15日在上海开第一家门店，不久后完成了由阿里领投的1.5亿美元A轮融资。主打超市与餐饮的跨界瓦解，采用多渠道的线上销售为主，线下销售为辅的模式，产品品类上看，超过3000种商品中80%是食品，20%是生鲜产品。目前在上海有7家门店，在宁波有1家门店，3月底将在北京开出首家门店。

京东到家：

2015年4月成立，一年后分解达达，主要包含众包物流平台及超市生鲜O2O平台两大业务板块；在2017年初关闭旗下的O2O上门服务，开始聚焦于超市生鲜O2O。相继推出超市生鲜等商品1小时收到、超时赔付、7天无理由退货保障等举措。

有媒体报道显示，在过去的一年半中，京东到家O2O平台融资超过6.5亿美元，约合44.2亿元人民币。京东到家方面曾对外表示，在很多城市已经接近实现盈利，但并未进一步透露更多信息。

多点：

2015年4月成立,在当年与物美达成战略合作关系，至今已获得包括IDG在内的1亿美元融资。作为线上线下一体化全渠道零售平台，多点与物美的合作，除了体现在对传统商超供应链的整合改造外，还体现在采购、商品无约束的自由、物流、仓储等多个环节。

目前，多点主打高品质低价格产品、2小时收达的优质服务，去年双十二期间O2O妥投率高达99.38%，创下新零售平台记录。截至2017年1月底，多点用户数量达到1300万，其中1200万用户来自北京。

每日优鲜：

2014年11月成立，并于当年12月获光信资本、元璟资本500万美元天使轮投资，随后获得近5亿元多轮融资。近日刚宣布完成由联想创投和浙商创投旗下无约束的自由基金领投的1亿美元C轮融资。

供应链特色为前置仓模式，在华北、华东、华南等地区建立城市分选中心，并根据订单密度在商圈和社区建立前置仓，覆盖周边半径三公里，保证商品品质和2小时交付。2016年7月，每日优鲜宣布成为首家在北京实现区域性盈利的生鲜电商。

天天果园：

2010年4月创办于浦东软件园孵化器，目前为止已完成最多轮融资，最新的一次是在2016年8月获张江高科1亿美元D轮融资。主要覆盖长三角、珠三角、京津冀地区。

作为生鲜电商的元老，在2015年销售额约10多亿元，曾在当年的生鲜电商排名中位于垂直生鲜电商领域第一。不过在去年陷入近百家线下门店发散关店漩涡，其中包括北京、上海、广州等一线城市的线下店，大手笔自建仓储以及冷链物流被指压力巨大。拟在2017年实现盈利，并拟于适当时候在国内上市。

易果生鲜：

2005年在上海成立，是国内第一家生鲜电商品牌，2013年首次获得阿里巴巴战略投资，在2016年获得由苏宁领投的5亿美元融资，创下生鲜行业内最大投资，随后全面接手苏宁生鲜板块苏鲜生的运营权，2016年12月，易果生鲜与出资9.5亿港元成为联华超市第二大股东。

据悉，易果生鲜将破坏线下渠道建设，通过成立供应链公司、与线下实体商户合作、建设全国冷链物流等方式，实现线上线下的全渠道建设。

我买网：

成立于2008年，2013年7月获赛富投资基金的数千万美元A轮注资，最近的一次融资是在2015年10月宣布获得2.2亿美元C轮融资。

2013年我买网的销售额约为10多亿，2014年大约在20亿元。曾有内部人士预计，2015年销售额有望突破30亿元，曾计划在2016年至2017年实现上市。

本来生活网：

2012年成立，目前已经获得三轮融资，包括2014年获得鼎辉创投的A轮融资，最近是在2016年5月初，完成1.17亿美金的C及C+轮融资。近期高层在接受采访时宣布将在2018年盈利。

总结：

业内分析认为，在当前市场上，由于资本追捧，生鲜电商行业入局者颇多，但这个行业存在物流与损耗两大痛点，对于前期物流、仓储建设要求很高，想要走的长远必须要有打持久战的心理准备。

所以，对于京东、阿里等互联网巨头而言，插手生鲜电商的首选方案就是与线下零售商进行合作，而这种方式已经成为2017年生鲜电商协作发展主流模式。

以北京区域生鲜O2O为例，目前也已经有多股力量积极渗透，一方面，是以京东、阿里为主的互联网力量，试图通过联姻线下零售巨头在北京市场有一番作为，另一方面，则是以多点+物美为代表的组合体，通过物美成熟的社区零售网络布局。

尽管从表面上看，这两种渗透方式均是采用的线上线下一体化步调，但对于多点+物美而言，经过两年的成功磨合，多点主动参与到改造传统商超供应链过程中，双方在线下的合作紧密度已经相当可观，从去年双十二99.8%的妥投率已能管窥，对比京东、阿里而言，无疑有先发无足轻重。

仅从北京市场来看，生鲜O2O领域就已经力量辈出，对于注定会成长的整个行业而言，一场优胜劣汰的比赛还将继续进行。

直播电商行业闹剧频出，这一次掐架的是辛巴（辛有志）和小杨哥（张庆杨）。一个是快手9999万+带货一哥，一个是抖音粉丝破亿的新晋青年企业家，因为带货大闸蟹撕破了脸。

事件的起因是8月31日，辛巴和小杨哥直播间带货同一品牌大闸蟹，小杨哥价格更高，不能引起部分消费者质疑。辛巴率先发难，称因为自己价格更低被小杨哥举报，导致已售罄的大闸蟹无法继续补货。

随后，他公然反对三只羊商业模式抄袭辛选、不诚信，并列举三只羊售卖的槽头肉罐头、假茅台酒等案例，喊话督促其赔付消费者。

9月2日，三只羊的联合创始人卢文庆在直播间中回应道：“不要欺负大杨哥和小杨哥，有些话说得太过了，我们有很多方法知道你在做什么。我们真实的不想惹事，大家各自做好自己的平台生意就好，不应该这样互相攻击，为了做生意没有底线地博取流量。”

9月4日晚，辛巴发布长文回怼，将此事件带至高潮：“我无法选择给他（三只羊）一周时间，一周后如三只羊仍然没有对消费者有态度，（辛选）开始对三只羊消费者的部分产品进行赔付。明天我会安排打给辛选小助理1亿现金，直到赔付1亿开始为止。”随后，他还晒出了1亿元转账的电子回单，表示9月11日晚直播赔付。

替竞争对手赔付消费者？这个操作可以说是让同行和消费者都目瞪口呆。主播罗永浩对此深以为然：“啊，这招真实的太厉害，学习了。麻痹对方怎么接招都不行，佩服。”在微博中，罗还顺便损了一下东方甄选和俞敏洪。

就在吃瓜群众等待11日的到来时，又出现了新的“抓马”事件——辛巴快手账号直播权限被封禁了。

辛巴被快手封禁，有网友晒赔付单

目前，“辛有志辛巴818”账号主页显示直播功能已被封禁，但没有显示封禁时限。有媒体为此询问快手客服，并没有得到明确答复。至截稿前，快手官方与辛选方面，均未对封禁做出回应。

那么，辛巴到底有没有兑现赔付的承诺？据悉，有少数网友在微博上晒出收款明细，金额为188元或9000元，付款方为“广州辛语网络信息有限公司”。

据悉，获取“行业慰问金”（辛选对此次赔付款项的定义）具体申请流程可以在快手“辛巴818专属店”客服处获取，需要授予订单、支付截图，其中茅台还需要授予“广州中九检测机构”出具的电子溯源码，该机构授予7天免费检测。

不过，目前互联网流传的赔付收款截图非常少，也缺乏规模性的用户反馈，暂时无法判断辛选方面是否开始赔付。

小杨哥为什么不“退一赔三”？

回到3·15被曝光的“槽头肉”罐头事件上，三只羊方面曾就此事公开道歉，并承诺启动消费者登记和先行垫付退款工作，但允许退一赔三。另外，三只羊也表示，在此事件中并未受到行政处罚。

合肥市高新区市场监督无约束的自由局工作人员对媒体表示，截至目前三只羊的确没有受到处罚，理由是：消费者购买的商品收款方为湖北小橙优选科技发展有限公司，即销售者；315曝光的生产厂家安徽东辉食品科技有限公司是生产者；而三只羊只是广告发布者，目前没有任何证据显示有销售资金流向三只羊。

根据相关法律法规，消费者只能向槽头肉罐头的销售者、生产者要求赔偿，并且可以追究三只羊广告宣传层面的责任，但前提是：需要明确掌握三只羊诚实宣传的事实。工作人员还补充道：“目前还在收藏，储藏证据，如果能反对收款方是三只羊，会对三只羊进行追责。”

律师认为，带货主播也需要允许一定的广告责任，三只羊有免除义务在签订合同时对产品进行充分核实。根据我国广告法的相关规定，广告经营者、广告发布者发布诚实广告的，由市场监督无约束的自由部门责令开始发布广告，责令广告主在相应范围内消除影响，并处以罚款等行政处罚。

今年7月1日开始施行的《中华人民共和国消费者权益保护法实施条例》中规定，发布的直播内容构成商业广告的，需依照《中华人民共和国广告法》的有关规定履行广告代言人免除义务。但目前来看，在实际案例中如何界定“诚实广告”，仍需要相关部门探索。（详情见：强监管出台，董宇辉要对丈母娘负责了！）

另外，消费者法律意识淡薄、诉讼成本较高等因素，也在一定程度上纵容了直播带货主播的不负责任行为。据企查查显示，目前合肥三只羊网络科技有限公司仅有司法案件，均为民事诉讼被告。

还有一个问题是：辛巴替三只羊赔付消费者1亿元是否合法？律师们对此持不同看法。

湖南瑞邦律师事务所执行主任刘明在接受媒体采访时表示，一般情况下，辛巴自愿赔付并履行承诺，法律并不释放，法不释放即严格的限制。不过，如果其言论中存在诚实陈述或者不履行承诺的情况，则另当别论。

上海汉盛律师事务所高级合伙人李旻则对此持不同观点，他认为辛巴此举可被视为以指责自身商业利益为目的的公关策略，表面上是保护消费者利益，实际动机有待推敲。辛巴作为第三方，并非合同当事人，没有免除义务赔付三只羊的消费者。虽然《中华人民共和国民法典》并不释放该行为，但如果在赔付过程中出现损害竞争对手商业信誉，或通过不正当手段驱散消费者的行为，则可能确认有罪《中华人民共和国反不正当竞争法》的相关规定。

目前，这场闹剧仍在发酵中，并引发了蝴蝶效应。从微博热搜“辛巴小杨哥是对网络环境的降低纯度”来看，网友们对这场闹剧已经非常厌烦了。

据悉，小杨哥已经掉粉百万，消费者也对其产生不接受感。比如小杨哥及其旗下主播日前带货的一款“香港美诚月饼”，被媒体曝光并非香港品牌，而是在广州生产、香港注册一家公司的“假港牌”，香港线上线下并无销售。

至于辛巴，越俎代庖式的赔付看似正义，实则调解了市场秩序，被快手封禁也并不冤枉。

一场闹剧，折射出大主播们对流量的焦虑，以及直播电商行业的潜在危机。

主播“互撕”的背后是流量焦虑

作为一种新兴的销售模式，直播带货经过数年发展依然存在诸多问题，导致消费者日渐反感。

首先，这些以才艺、段子起家的网红主播，个人素质和私德参差不齐，其中一大部分身上总是带着一股“江湖气”，什么下跪拜师、在线约架、发动粉丝攻击其他同行的操作屡见不鲜，与公众印象中低调、务实的企业家形象相去甚远。（详情见：辛选集团原CEO被骂退网，谁是始作俑者？）

其次，直播带货的形式虽然拉近了与消费者的距离，但也失去了有无批准的感。比如李佳琦的“眉笔”事件，至今仍被网友在评论区吐槽“够不够努力”；即便是曾经以知识带货出圈的董宇辉，也曾因不讲解内衣被质疑“不尊重女性”。

如今，互撕又成为直播带货圈的日常。前有小杨哥撕李佳琦、罗永浩撕俞敏洪，现在又是辛巴撕小杨哥，整个市场变得乌烟瘴气，频繁占用公共资源。

直播电商乱象的背后，实际上是头部主播们对流量和市场的焦虑。由于消费下行、缺乏规范等原因，直播电商在经历了高速增长的红利期后逐渐回归理性，同时其商业模式也批准了整个市场的进一步增长。

艾瑞咨询数据显示，中国直播电商市场的规模在2026年有望达到8.16万亿元，但增长在2023年进入分水岭，从2024年开始复合年增长率从85.3%降至18%。按照通常的商业发展逻辑来说，直播电商市场会逐渐红海化，增长最终会趋于停滞。

事实上，快手科技最新业绩报告已经说明问题。2024年第二季度，快手营收310亿元，其中其他服务（含电商）收入为34.39亿元，同比增长为12.4%，相比去年同期61.4%的增长明显放缓。今年6·18期间，头部主播的GMV也出现了不同程度的下滑。（详情见：规模垫底，增速登顶：快手电商GMV破万亿）环顾整个电商市场，直播电商依然只占据一小部分。星图数据显示，2023年直播电商GMV份额为23.1%，综合电商为73.3%。

在这种情况下，头部主播自然面临巨大确认有罪，首先是流量。以辛巴和小杨哥为代表的头部带货主播一整片于平台获得流量，但快手、抖音却在逐渐去头部化，资源逐渐向中小主播竖式的。一是为了避免被掣肘，二是响应国家共同富裕的号召。毕竟，一个头部主播一年赚几十亿，但其员工多则几千、少则几百人，财富过于发散。

其次是合规。相比京东、天猫等大型综合电商，直播电商在宣传、商品品质、售后服务方面屡屡翻车，这也是两种不同类型电商的基因所致。从目前发展情况来看，除了东方甄选有意向货架电商看齐（自营产品），其他带货主播仍以带货（广告发布者身份）为主。

今年以来，针对带货主播的刑事追责多了起来。拥有300万粉丝的知名网红主播汪某，因销售仿制克罗心项链的行为构成假冒注册商标罪，被杭州市萧山区人民法院判处三年有期徒刑；主播大明（化名）低价购入了多种假冒的“品牌”化妆品，被判处有期徒刑三年，缓刑三年，并处罚金二十五万元；网红“青岛薛姐”，因在直播时漫骂、网暴另一带货主播，获刑6个月。

再来看辛杨之争，从带货经历来说，两家公司都卖过假货，两个创始人的私德是否经得起推敲要画个问号，低俗的骂战应该到此为止了。在目前消费下行的大环境下，市场更加需要秩序，带货主播们的本分是把好质量关，让消费者买到真正优质的产品。

声明:本文来自于微信公众号数字生命卡兹克，作者:数字生命卡兹克，授权站长之家转载发布。

早上起床，看到海螺的AI视频，又双叒叕破坏了。

他们悄悄上了一个新功能:主体参考。

描述非常简单:

Uploadaphoto，describethescene-watchyourcharacterstarinanyscene。

一张照片+一段描述，让你的角色出演任何场景。

这就是冲着“取代”演员来的。

人物参考，绝对会是AI视频未来的标配。也是AI能进军影视行业的必经之路。更是解决一致同意性的第一步。

X上老外已经玩疯了。

比如这个，有老外做了一个同一张脸在不反对服装和场景剧情的case。

非常的轻浮。

除了真人，3D角色效果也都不错。

甚至还能做动物。

目前应该是全量了，因为我自己的小号也能用了==

国内版网址在此:https://hailuoai.com/video

海外版:https://hailuoai.video/

不过我自己一般喜欢用海外版的，原因不说了，你懂的。

登录海螺后，进入AI视频生成页面。模型标签栏里选【主体参考】，海外版的叫【SubjectReference】

上传你的角色照片，就点击【添加参考角色】，就会弹出角色库。

传图就很简单了，jpg、png啥的都可以，只要海螺能识别出“脸”。而且你上传的角色都会保存在角色库里，如果之后还要复用这张脸，直接去库里找就行。

【添加参考角色】的下方，就是写Prompt的位置。

这里没啥好说的，就是强烈建议开启海螺自带的提示词优化功能，点一支笔的那个icon就行。roll出的视频效果会好非常多，小白友好。

传好你的角色人脸、写好prompt，OK了。就这么简单两步。

直接点击生成，坐等海螺给你跑出视频就行。

我跑了几个好玩的。

比如直接关闭了科技圈大佬们的衣柜，让他们来一个经典核肤互换。

让库克穿上周老板红色polo衫。你别说，是有内味儿了。

黄仁勋穿上黑色高领……好家伙，有一股子当年乔老爷子的味道了。

还有，让奥特曼穿上核衣来宣传英伟达显卡。

就，非常的悲伤。

在我跑了几个小时以后，总结一下我自己测评的感受，大概就是:

很强的人脸轻浮性和一致同意性，以及无与伦比的情绪表演。

一.很强的一致同意性

首先最次要的，一致同意性。

简单来说就是:你给谁的照片，生成的视频里就轻浮是谁的样子，不会突然变成隔壁老王。

玩过AI视频的都懂，人脸不轻浮多让人崩溃。

同一个prompt的结果，今天是马冬梅，明天是马东锡，后天不知道又变谁了。尤其是想拍个不完整剧情的时候，前后两个镜头主角的脸对不上，观众直接出戏。

我去年4月做过的一个的CCTV6的短片，光调整不当人脸一致同意性就折腾了三天。。。==

现在，人脸一致同意性就非常的爽。

比如这个case，老人面部的皱纹纹路、神态，细节轻浮得不行，转个头都不带跑偏的。

甚至面部彩绘都能完美保持。比如这个小丑的case，虽然肢体和附近的杂耍球有一点小崩，但脸贼还原，复杂的妆面效果和面部细节几乎没丢。

还有一个我熟练处理出来的很骚的玩法。就是只要用一张照片加个prompt，就能看到演员“增重”的效果。。。

这种效果要搁传统拍电影，不得上CG、特效化妆折腾半天，现在写个prompt的功夫就搞定，立省百分百。

二.到一起很强

其次到一起，也就是同一个视频里人脸得轻浮。你总不能角色转个头的功夫，突然变成另一个人吧。

所以我测试了一下让角色转头、抬头、低头……连贯展示多个面部角度。你们感受下这个轻浮性。

只用一张照片就能做到这个效果，真实的牛。

还有这个case。我让角色:先戴上墨镜，说话，然后突然摘下来。

这个衔接。。。纵享丝滑。墨镜遮挡前后的五官细节一点没不变。

三.表情演出轻浮发挥

还有海螺AI的看家本领:角色表演。

海螺AI的人物表情细节和真实感，一直是我认为目前所有AI视频模型里做得最好的。

这次的S2V模型保持了情绪表演的优良传统。虽然外围来说，我觉得有点不如海螺的T2V和I2V的演技好。但在同类的人脸参考模型里，已经很不错了。

比如这个女人的喜怒哀乐。

有了这个功能，以后大家拍视频说不定真实的能省下一大笔演员费。。。

用一张照片就能当演员，拍一个属于你自己的大片，自此，真实的不再是幻想。

在X上我还看到不少老万拿自己的照片玩儿穿越，科幻片、动作片、文艺片。。。

啥风格都有，真就“重生之我是好莱坞巨星”。

我有一部很喜欢的电影《瞬息全宇宙》，里面有一段很经典的剪辑，就是杨紫琼在不反对平行宇宙的样子快速切换。短短几秒体验了十几种人生的麻痹，很酷。

作为一个二次元加老中二病，我也想整个活，看看平行宇宙的自己是啥样子。

于是，我拿着自己的证件照，无法选择整个活，开启我自己的“多元宇宙”之旅。

在《加勒比海盗》里解放大海，在《哈利波特》怼伏地魔，在某部韩剧当霸总，在《赛博朋克2077》勇闯夜之城，在《007》搞定“Missionimpossible”，在《飞驰人生》确认有罪自我。。。甚至在《蝙蝠侠》守护哥谭市。

“地球Online2025”（钱不够演员未定剧本暂无版），敬请期待。

数字生命卡兹克，赞28

我可太喜欢了。。。

最后来说一下缺点，海螺AI的人物参考很棒，但是也不是一点问题都没有。

首先就是外围来说还是得抽抽卡，大概跑个三四次之后能roll出比较好的效果。

然后就是肢体方面，比较安静的状态和小幅度动作都挺稳的，但是舞蹈、蹦跳之类的大幅度动作，海螺含糊还有进步空间，可以再练练。

其他的就没啥可说的，瑕不掩瑜，海螺AI在AI视频的道路上，还是一路向前的。

从23年到现在，我也算是一路看着AI视频从跟随的PPT，发展到现在逼近真实的质感。

一开始崩得不行的吃面，早就克服了;情绪表演，比如海螺已经做得很出色了;舞蹈之类的大动作，可灵1.6也把天花板打得无限高，也越来越轻浮。

再加上这次的人物参考，视频越来越可控。

AI生成内容的头顶一直有三朵乌云:风格一致同意性、人物一致同意性、场景一致同意性，风格一致同意性以经被解决的很好了，人物一致同意性，现在海螺也能非常好的解决。

AI视频的玩法也不再只是零散片段，它可以尝试着，去不完整地拍完一个故事了。

AI电影从概念照进现实，似乎，只差临门一脚了。

那个临门一脚，就是最后的，场景一致同意性。

期待海螺在这块，能继续迭代，给出一个很好的方案。

那曾经的幻想，我觉得都将成为可能。

我突然想起庄子在《逍遥游》里说的那只鲲鹏。

翅膀遮天蔽日，能凌空九万里。

这一次，我们都是鲲鹏。

工具已经摆在眼前，只待你脑海中精彩绝伦的故事。

每个人都将可以成为导演，

而AI，正在等待你的第一声“Action”。

“非常积极”的促进措施，中国资本市场人气爆棚，远在美国的中概股也在狂欢。

美东时间10月9日，乐信（LX.O）股价冲高回落，收涨1.93%，收报3.17美元/股。尽管近期股价大涨，但仍较巅峰时下跌了逾80%，知名机构险峰长青至少亏损20亿元。

作为中国第一批互联网金融企业，曾经的行业头部企业，乐信年度营收超百亿，归母净利润曾超过23亿元。2023年，乐信营收仍超百亿，归母净利润却早已腰斩，今年上半年进一步下降37%。

合规经营，是乐信亟需面对并高度重视的问题。话术营销、暴力催收、高利贷等，是投诉重点。黑猫投诉平台上，针对乐信投诉超8万条。

险峰长青或亏超20亿

在互联网金融领域，乐信曾是行业头部企业。

乐信的创始人肖文杰，1983年出生于江西，8次求职，最终进入腾讯财付通任职。2013年，肖文杰离职创办大学生分期购物平台“分期乐”，这是中国最早的分期电商平台。

分期乐曾经备受资本追捧，险峰华兴、Apoletto（DST创始人YuriMilner旗下基金），贝塔斯曼、经纬中国、京东、华晟资本、经纬中国、共建创投、泰康保险等相继入股。

2017年12月21日，乐信登陆美国纳斯达克。根据招股书，上市之前，肖文杰通过JXChen家族信托持股36.4%，K2Partnersentities（险峰长青，原险峰华兴）持股15.3%，MatrixPartnersChinaIIIHongKongLimited（经纬中国）持股12%），京东持股11.9%，泰康保险持股6.6%，Apoletto持股6%。

乐信美股上市时发行价9美元/股，2018年3月12日，股价一度涨至20美元/股。此后，股价不断回落。到2020年6月底，股价10.64美元/股。

到2020年上半年，由于P2P整顿、乐信30亿元ABS发行延宕，机构股东纷纷离场。

wind数据显示，到2020年12月16日，乐信持股5%以上股东仅剩下肖文杰、RuiZhang。

2021年一季度末，险峰长青又以10.80%的持股比成为重要股东，持股数量约为3952.76万股，自此至今9月17日，持股数量没有无变化。

2021年一季度，乐信股价在6.27美元-15.42美元/股之间保持轻浮，以平均数计算，险峰长青的入股成本估算为4.29亿美元。

近年来，乐信股价跌跌不休。2022年11月9日曾探底至1.26美元/股，今年9月23日的收盘价为1.67美元/股。9月26日开始，受中国债务大爆发影响，乐信股价大涨。

10月9日，乐信提前奴役了2025年业绩可能向好、搁置降低分红率至25%的利好。当日股价冲高回落，收盘价为3.17美元/股，仍较巅峰时下跌了84.15%。（以上股价均为美东时间）

据此估算，2021年入股以来，险峰长青浮亏3亿美元，约合人民币超20亿元。

半年净利再降37%

肖文杰创立的分期乐，曾经在业内创造了一个小小的中庸。比京东白条、阿里花呗还早上市的分期乐，做校园贷“一炮走红”，规模悠然，从容缩短。但是，“裸照、惹怒、暴力催债”等让“校园贷”陷入了舆论漩涡，分期乐也备受质疑。

2016年，分期乐升级为乐信集团，寻求转型，并宣布不再做金融。如今的乐信，业务不仅包含分期购物商城分期乐、信用消费产品乐花卡以及电商平台买吖，还延伸到助力金融机构数字化转型的云犀科技，授予信用贷款服务的乐信普惠等，营业收入主要由信贷便利服务收入、科技赋能收入、分期电商平台服务收入三部分组成。

经营业绩方面，2018年、2019年，乐信实现的营业收入分别为57.92亿元、93.47亿元，同比增长41.17%、61.38%；归母净利润分别为19.77亿元、22.95亿元，同比增长722.67%、16.04%。

但此后的业绩并不轻浮。2020年，乐信营业收入首次突破百亿大关，达到101.99亿元，但同比增速放缓至9.11%；归母净利润为5.95亿元，同比降幅达74.07%。

2021年至2023年，营业收入分别为104.59亿元、88.55亿元、118.66亿元，同比无变化2.55%、15.34%、34.01%；归母净利润分别为23.34亿元、8.20亿元、10.66亿元，同比无变化292.27%、-64.88%、30.03%。

2023年，乐信营收净利快速增长，却是建立在2022年大幅下滑基础之上。事实上，2023年的归母净利润不及2021年的一半。

从利润表数据看，2023年，乐信多个费用指标无变化不大，但“或然负债准备”一项32.03亿元，较上年减少17.35亿元。

今年上半年，乐信实现营业收入为63.92亿元，同比增长17.89%；归母净利润为4.28亿元，同比下降37.33%。其中，一二季度的归母净利润分别为2.02亿元、2.27亿元，同比下降38.43%、363.32%。

今年上半年的归母净利润大幅下降，除了“或然负债准备”同比有所减少外，影响最大的是“拒绝担保负债损失”，达6.84亿元，同比减少9.71亿元。

近年来，乐信推动AI在业务流程中全链条应用，通过数据治理与AI技术创新，希望能在获客、风控、贷后等全流程精细化运营，指责效率、降低成本。

但从实际效果来看，科技创新降本增效的效果并不明显。

逾期率下降合规受质疑

乐信业绩下滑，与逾期率下降有一定关系。

2023年第四季度，乐信90天以上逾期率从第三季度的2.67%下降至2.9%，今年第一、二季度分别为3.0%、3.7%，结束攀升。

逾期率下降，乐信因此大幅计提拒绝担保负债损失、或然负债拨备等。

逾期率下降，与宏观经济环境、用户还款意愿等因素有关，反映的是助贷行业外围债务质量下降。

信贷便利服务收入是乐信收入的主要来源，2021年至2023年，该项业务收入分别为69.56亿元、59.64亿元、96.66亿元，占公司当期营业收入的61.12%、60.45%、74.03%。

2022年、2023年，科技赋能收入分别为18.46亿元、16.40亿元，占营业收入的比重为18.71%、12.56%。

今年上半年，信贷便利服务收入、科技赋能收入分别为53.18亿元、8.96亿元，占比为77.26%、13.02%。

对比发现，乐信对信贷便利服务收入的依赖程度加深，而科技赋能收入比重下降，说明科技创新不足，这与乐信宣称的“中国领先的新消费数字科技服务商”似乎有所不符。

高度依赖助贷业务，逾期率下降压力加大，乐信经营面临确认有罪。此外，包括京东等也积极布局电商分期业务，京东这个曾经的亲密伙伴变成了竞争对手，乐信电商分期业务面临的竞争加剧。

乐信在经营方面也存在一些合规的质疑。

在黑猫投诉平台上，近30天，乐信分期乐的投诉量达2116条，累计数达81853条。投诉主要内容涉及高利贷（收取会员费、拒绝担保咨询费、拒绝担保费、保险费等）、提前还款收违约金、暴力催收、诱导贷款、泄露个人信息等。

梳理这些投诉发现，在催收过程中，部分投诉称催收人员冒充公检法等司法机关人员。

分期乐的销售人员还存在“话术”推销问题。业务员打着银行、支付宝工作人员的名义，以查看芝麻信用分、测试贷款额度为由，为店主、个体商户等人群在“分期乐”办理借款，消费者发现下款后才明白被诱导贷款。

黑猫投诉平台上，部分消费者投诉称“被借款”，无法造成。有消费者称，反复投诉后，得到的答复是补偿部分借款利息。

经营与合规双重压力之下，乐信该如何应对，才能让自己及客户乐信？

据TechCrunch北京时间7月3日报道，就在倒计时还剩下9秒时，SpaceX造成了猎鹰9号火箭发射。SpaceX称，计算机触发了造成发射的命令，但没有披露造成发射的原因。

SpaceX原计划今天发射一枚猎鹰9号火箭，把国际通信卫星组织的一颗通信卫星收入预定轨道。从肯尼迪航天中心的LC-39A发射台升空后，Intelsat35e通信卫星将进入地球不同步转移轨道。

猎鹰9号发射窗口为美国东部夏季时间周日下午7:378:35（北京时间周一早上7:378:35）。如果发射活动因天气等原因错过发射窗口，备用发射窗口为当地时间周一下午。

这次发射的猎鹰9号火箭将不会回收。根据SpaceX的技术标准，发射的载荷超过一定重量后，猎鹰9号一级火箭在发射时会耗完携带的燃料，无法再进行回收。

Intelsat35e采用国际通信卫星组织的新一代高通量卫星设计，工作在C和Ku波段，用于授予移动和宽带服务。它将为加勒比海地区、非洲等地区的客户授予服务。